【FICC工作笔记】2018年6月28日星期四

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发布时间:2018-06-29 10:46

【FICC工作笔记】2018年6月28日星期四

2018-06-29 07:07来源:金融读书会债券/利率/违约

原标题:【FICC工作笔记】2018年6月28日星期四

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:央行货币政策委员会二季度例会,会议指出,要继续密切关注国际国内经济金融走势,加强形势预判和前瞻性预调微调。稳健的货币政策保持中性,要松紧适度,管好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,引导货币信贷及社会融资规模合理增长。继续深化金融体制改革,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,疏通货币政策传导渠道。按照深化供给侧结构性改革的要求,优化融资结构和信贷结构,提升金融服务实体经济能力。主动有序扩大金融对外开放,增强金融业发展活力和韧性。

会议强调,坚持稳中求进工作总基调,综合运用多种货币政策工具,把握好结构性去杠杆的力度和节奏,促进经济平稳健康发展,稳定市场预期,打好防范化解金融风险攻坚战,守住不发生系统性金融风险的底线。

经济数据:截至一季度末,全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元,较去年四季度末下降2.41%,为近两年来首次负增长。房地产投资信托规模为2.37万亿元,环比增长3.87%,投向房地产的资金净增882亿元;同比增长50%。从资金投向看,房地产信托占比为10.99%,较去年四季度末上升0.57%;累计新增项目占比10.27%,较去年四季度末上升1.11%。分析人士指出,在其他行业信托增量较去年大幅压缩的背景下,房地产信托今年一季度呈现“一枝独秀”,增量在全行业中最高。

【资金面】

周四央行进行了 800 亿 7 天逆回购操作,有 1800 亿逆回购到期,当天公开市场净回笼1000 亿。早盘,加权隔夜供给大量,随后即有减点融出,7天押信用7.5%左右融出,押利率成交于6.0-6.5%水平;午盘后,月内资金依旧宽松,跨季资金亦稍有缓和。截止收盘,隔夜加权利率 2.2742%,较昨日下行 13.71bp,7 天加权利率 4.5906 %,较昨日上行 25.42bp。

【一级市场】

今天上午发行2年期农发绿债,发行利率为3.86%,全场倍数为4.7倍。

信用一级方面,临近半年末,发行量大幅下降,市场冷清。18宁河西CP001,边际利率5.07%,发行人预期5.1%;18苏国发SCP007,边际4.89%。18青海盐湖SCP001,上限提高至6.8%收量。

公司债/企业债方面,周四公司债发行18通泰农业非公开,3+1+1年,中诚信证券AA,7.4%;发行18桃花源旅游非公开,3+2年,东方金诚AA,7.5%;发行18联想控股小公募,3年/5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18居然之家小公募,2+1年,中诚信证券AA+/AA+,发行结果待定;发行18红河州水投非公开,3+2年,发行结果待定。周四企业债发行18百东债01,AA/AA,7年,7.9。

【二级市场】

除个别期限外,今日利率债市场整体下行。具体来看,SKY_3M上行3BP至3.13%;SKY_10Y下行2BP至3.53%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端保持平稳,长端平均下跌1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌5个点,长端平均下跌6个点。

今日信用债收益率整体下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1年期收益率下行2BP至4.60%,3年期收益率下行3BP至4.62%,5年期收益率下行4BP至4.72%。

【存单观察】

今日同业存单发行485.5亿,余额为89658.8亿,发行利率涨跌不一。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.65%(-15bp)、3.85%(-5bp)、4.33%(+3bp)、4.53%(-5bp)、3个月发行利率分别为3.93%(+3bp)、3.98%(+3bp)、4.27%(+2bp)、4.30%(-5bp),1年期发行利率分别为4.12%(+4bp)、4.17%(+7bp)、4.70%(+5bp)、4.80%(+3bp)

【外汇市场】

周四,市场关注的焦点主要在于德国总理默克尔所带领联合政府可能会面临解体。此外,欧元区和美国经济增速差距已成为欧元的主要影响因素;今年4月以来,全球贸易风险加剧,美国和欧元区的经济增速差距又扩大了0.3个百分点,同时欧元兑美元也下跌了近7%。6月28日,人民币兑美元今日中间价下行391个基点,达到6.596;人民币兑美元即期闭市时报6.6250,较上一交易日下行300个基点;截至北京时间18点,美元指数报于95.22,较前一收盘价下跌0.12%;欧元兑美元上行0.19%,报1.1576;英镑兑美元下行0.07%,报1.3104;美元兑日元下行0.04%,报110.22;澳元兑美元上行0.10%,报0.7347。

【信用事件】

1、扬州广陵:中诚信国际将公司主体评级展望由稳定调整为负面,维持“16扬州广陵债/16广陵债”的信用等级为AAA。

2、宣城国资投资:鹏元资信上调公司主体信用评级至AA+,评级展望为稳定;上调“16宣城债”信用级别至AA+,评级展望维持为稳定。

3、海丰海业基础设施建设投资:联合资信评估有限公司将“15海丰债/PR海海业”评级由AA-下调至A+,评级展望由负面调整为稳定。

4、海城金财投资:新世纪终止“13海城金财债01”、“13海城金财债02”及“16海城债”跟踪评级。

5、天威英利:“10英利MTN1”违约后,公司积极与金融债权人委员会和战略投资者保持密切沟通,后续将加快相关资产变现工作进度,尽快实现后续款项归还。

6、天威英利:“11威利MTN1”违约后,公司积极与金融债权人委员会和战略投资者保持密切沟通,后续将加快资产处置进度,积极引进战略投资者。

7、农业银行:后续将督促凯迪生态尽快落实“11凯迪MTN1”偿付资金。

8、农业银行:继续督促川煤集团响应“12川煤炭MTN1”债券持有人诉求。

9、大公国际:关注盘江投资并购广投黔桂已完成产权交割和工商变更。(相关债券:17盘江01、12盘江债、15盘江投资MTN001)

10、联合资信评估:关注江苏沙钢集团环保问题。(相关债券:16苏沙钢MTN004、16苏沙钢MTN003、16沙钢MTN002、16苏沙钢MTN001、18苏沙钢MTN001、17苏沙钢MTN006、17苏沙钢MTN005、17苏沙钢MTN004、15沙钢MTN001、17苏沙钢MTN003、17苏沙钢MTN002、17苏沙钢MTN001)

11、国开证券:提请投资者关注“15华信债”的相关风险。

12、盐城市城市资产经营:取消发行5亿元“18盐城资产MTN002”。

13、上海华信:日前召开了“15沪华信MTN001”持有人会议,议案一《关于若发行人未能在宽限期内纠正或补救相关违约事件,则无条件豁免发行人5月21日未能按时兑付“17沪华信SCP002"本息违约事件的议案》未生效,议案二《关于若发行人未能在宽限期内纠正或补救相关违约事件,则发行人对本期债务融资工具(“15沪华信MTNO01”)进行赎回的议案》获通过并生效,议案三《关于若发行人未能在宽限期内纠正或补救相关违约事件,则有条件豁免发行人5月21日未能按时兑付“17沪华信SCP002”本息违约事件的议案》未生效,议案四《关于要求发行人定期(按月)向投资人披露全部到期债务偿付资金安排计划情况的议案》获通过并生效。

14、上海华信:“17沪华信SCP004”持有人会议七项议案全部获得通过。

15、临沂城资:拟于7月18日召开“12临沂城资债”持有人会议。

16、好想你:“14好想债”持有人会议于近期召开,会议审议通过了《关于“14好想债”增加一次投资者回售选择权的议案》。

17、赤峰元宝山区国资经营:“14元国资债/PR元国资”提前兑付日为7月24日,每张债券的兑付价格为87.0042元/张。

18、霍林河煤业集团:将为“11霍煤债01”“11霍煤债02”加入不定期提前偿还条款。(相关债券:11霍煤债01、11霍煤债02)

19、河钢集团:“18河钢集CP005”募资用途变更。

20、哈尔滨好民居建投:“15好民居”将实施回售,回售申报期7月3日至7月9日,回售资金到账日7月30日,存续期后2年票面利率由5.5%上调至7.45%。

21、新疆润盛投资:新疆高院裁定中亚金谷等三被告向公司(原告)偿还投资本金1亿元、支付投资收益160万元,并支付违约金2275万元等,裁决结果基本支持公司合法诉讼请求,对公司生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。(相关债券:14新疆润盛债/PR奎屯润)

22、南阳高新区投资:由于会计师事务所2017年度审计工作尚未完成,预计无法于6月30日前披露2017年年度报告,承诺将于7月31日前披露。(相关债券:16南阳高新债)

23、重庆机电:董事发生变动。(相关债券:16重机债)

24、光明房地产:控股子公司南宁国粮房地产开发有限公司挂牌转让所持有的位于广西南宁市良庆区五象大道北侧的A2及A3地块在建项目资产的完成。(相关债券:17光明房产MTN001、16光明地产MTN002、16光明房产MTN001)

25、郴州发展投资集团:郴州市政府同意将履行出资人职责的部门由郴州市城市建设投资管理中心变更为郴州市财政局。(相关债券:15郴州城建MTN001)

26、郴州发展投资集团:郴州市政府同意将郴州芳圆建设等3公司资产划入公司,并表划入3家公司总资产累计11.38亿元,净资产8.04亿元。资产划入预计将于6月底完成。(相关债券:15郴州城建MTN001)(完)

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